4680 ラウンドワンを購入した理由
こんにちは、えりまきです。
2020年7月22日(水) にラウンドを新規購入した理由を書きます。
◆はじめに
ラウンドワンは ボウリング、アミューズメント(ゲームセンター)、カラオケ、スポッチャ などが楽しめる複合スポーツエンターテイメント施設を運営している企業です。
ラウンドワンHPより
売上げの約75％は「ボウリング」と「アミューズメント(ゲームセンター)」で構成されています。経常利益率は8％前後となかなか良いビジネスをしています。
ラウンドワンIR資料 ファクトブックより
◆ラウンドワン銘柄の魅力
ラウンドワンのビジネスモデルは単純で複合エンタメ施設 ”ラウンドワンのみ" を運営する企業です。そのため、既存店舗が売上げ・利益を維持した場合、同じくらいの売上げや利益を出せそうな場所に新規出店すれば出店した分だけ、売上げと利益を増やすことができます。
ラウンドワンは2020年5月時点では国内に103店舗、米国に41店舗出店しています。
国内は100店舗程度とし、米国に120店舗の計220店舗体制を目指しており、米国出店によりこれからも成長が見込める銘柄です。また、ロシアや中国、東南アジアへの出店の準備も進めています。※1※2※3
ラウンドワンIR資料 ファクトブックより
※1 ラウンドワン、“値上げで若者殺到”の特殊現象…｜ｄメニューニュース
※2 Shared Research資料 ラウンドワン 4680 p18 より
※3 ラウンドワン｢ボウリング復活｣へ放つ一手 | 東洋経済オンライン |
さて、これから購入した理由を記載していきます。
◆購入理由① -自身の定めた投資ルールに適合している-
私は売買ルールを決めています。ラウンドワンがルールに適合しているかをまず確認します。下図が私の売買ルールです。
売買ルール
条件1 高成長銘柄 PER30倍以下 OK！
⇒私は2020年7月22日(水) にラウンドワンの株を727円で購入しています。コロナ前の実力値でPERが何倍かを評価します。前期EPSから算出した実力のPERは 14.4倍であり、ラウンドワンは高成長企業のためPERは30倍以下であれば良いと判断しています。この計算はコロナ中は大体の銘柄が一時的にマイナスになり、ポテンシャル値よりも予想PERは大きく下がってしまい参考にならないため、前期EPSを使用して計算しました。
条件2 自己資本比率30％以上 OK！
5月11日決算時の自己資本比率は47.8%です。十分かどうかは判断が難しいですが、手持ち資金に5月1日付けの金融機関からの借り入れ160億円を合わせると約585億円になり、全店舗を閉鎖した場合の13ヶ月分の運用資金を確保しています。
ランドワンIR資料より (一部黄色マーカーで加工)
条件3 成長・業績回復見込み企業 OK！
成長性とコロナ後の業績回復に関しては疑っていません。コロナ前のラウンドワンは2010年から出店を始めた米国でのビジネスが軌道に乗り始め、年20店舗のペースで店舗を増やす予定を立てていました。これは現在の全出店数が144店舗であることから年10％以上の業績成長が見込めることになります。
Shared Research資料 ラウンドワン 4680 p18 より (一部黄色マーカーで加工)
条件4 15％以上の株価上昇が期待できるタイミング OK！
コロナ後の回復見込み(＋15% 727円→836円)と素地の成長(＋5%)で計20%の上昇を期待しています。
Google Financeより コロナ前は1,000円台だったため830円台は見込めるか！？
上記の通り、自身の売買ルールを満たす良い銘柄であったため購入に至りました。また、ラウンドワンには他にも買い材料があるので箇条書きで紹介します。
◆購入理由② -その他 買い材料-
・本来の実力値は経常利益率が高く8%前後
・ラウンドワン専業でビジネスモデルが明確
・米国出店による伸び代があること
・RSI30水準
・時価総額が645億円と高くなく伸び代が十分
・複合型アミューズメント施設でトップ企業でありライバルがいない。
・証券会社が「買い判断のレーティング」を継続している
ラウンドワン (4680) | 目標株価まとめより 各社が買い判断のレーティングを継続
今まで良いことばかり書きましたが懸念点も記載します。
◆懸念点
・コロナを影響を強く受けるため日本・米国での業績回復のタイミングが読めない
・13ヶ月分の運用資金を確保しているがコロナが長期化すればどうなるか分からない
・米国の次に出店先として狙っているロシア、中国、東南アジアへの出店のリスク
最後にラウンドワンの期待度を5段階評価で示します。
◆期待度
成長力 ★★★★★
割安性 (727円の場合) ★★★☆☆
安定感 ★★☆☆☆
総合期待度 ★★★★☆
総合期待度は4とかなり評価しています。
ラウンドワンの株を727円で購入したのに、今日の終値は676円。。。
自分の判断を信じて株価上昇を待ちます。
ここまで読んで頂きありがとうございました！
それではまた。
※株式投資は自己責任でお願いします※
